估值不断回调的钢铁股，接连出现“破净”股。那么，钢铁股目前是否值得投资者的介入，而今年下半年国内企业对于钢铁的需求，会否维持今年上半年的高景气值？就此问题，记者通过调查发现，市场观点分立成了截然不同的两派，而钢铁类上市公司自身亦保持着相对谨慎的态度。

    看多观点：估值优势尽显

    乐观人士表示，作为重资产高弹性的行业，钢铁行业在牛市可以看市盈率，熊市更要看市净率。经过前期充分调整，钢铁板块整体市净率已达1.2倍，与2008年历史大底时候的估值极低值相差不足15%25，安全边际高，而目前的经济形势与2008年四季度不可同日而语。

    证券表示，三季度最差预期已经明确，行业负面因素已经充分显现并被资本市场所表达，因此上涨概率及空间都要高于下跌，钢铁股反而成为安全度高的防守品种。钢铁股走势与钢价高度相关，之前预期随着钢厂减产，钢价可在8月中旬左右触底回升，如果近期流动性继续放松以及基建投资如西部大开发等政策加码，钢价可能会提前触底。另外，在资源品板块轮动中，钢铁滞后于煤炭、工程机械等，近期上述品种已有较好表现，“反应迟钝”的钢铁板块有望受资金关注而出现复苏走势。另一方面，南方梅雨季节的结束，使前期受雨季影响而停工的建筑行业重新开工，而这也将在一定程度上增加对钢材的需求，从而有望打破目前钢材价格不断下跌的坚冰，重获市场信心。从政策面观察，工信部日前颁布了《钢铁行业生产经营规范条件》，希望通过联合重组、淘汰落后产能，将现在约800家钢铁企业大幅减少至约200家，而通过一系列的重组整合，也将利于解决目前钢铁行业产能过剩的问题。

    看空观点：需求仍未恢复

    不过，持有不同态度的市场悲观人士，依然看空钢铁板块在今年下半年的表现。据悉，今年以来我国的钢铁产能释放过快，虽然6月份以来的日均单产有所下滑，但全年钢产量有望增长约10%25至6.2-6.3亿吨，再创历史新高。除了国家已批准开展的前期工作项目外，2011年底前将不再核准备案任何扩大产能的钢铁项目。而中钢协常务副秘书长戚向东也表示，国内钢铁企业在上半年实现扭亏，但下半年提高效益的难度增加。受到钢价下跌及铁矿石涨价的影响，钢企利润可能于7月达到最低点。

    证券在日前的研报中也表示，下半年房地产和制造活动将出现放缓。这可能会造成四季度或2011年初出现一定的政策放宽，以再次促进需求。同时，其估计580万套政策性住房对应3.48亿平方米的新开工面积——相当于2009年总量的30%25，对于下滑中的商品房市场具有抵消作用。供应趋缓，但较高的库存仍然构成压力。随着更多的钢厂削减产量，中国的粗钢日产量从5月份的181万吨进一步降至6月份的179万吨，预计这一下降趋势将在三季度延续。而在种种不利因素中，瑞银证券认为“贸易商和钢厂的较高库存水平”是最大的潜在压力。